在不銹鋼的冶煉中，其鎳金屬的來源，目前主要有三種渠道獲得：鎳生鐵，純鎳，以及廢不銹鋼。鋼廠根據在不同時期，各生產原料的價格波動情況，采取不同的配比方式來進行生產，以獲得最大利潤。本文將重點探討當前時期，不銹鋼各種原料配比方式生產成本比較。
一、高鎳鐵與鎳板成本比較
高鎳生鐵相對于純鎳，優勢主要體現在其能提供煉鋼生鐵。目前煉鋼生鐵的價格為2530元/噸，以高鎳生鐵12%品位為例，當前江蘇地區價格為1380元/鎳。對于高鎳鐵而言，每個鎳點所贈送的煉鋼生鐵的價值為181元。也就是說，高鎳生鐵報價高于鎳板的幅度在181元/鎳以內，則高鎳生鐵仍具有成本優勢。就當前情況而言，長江現貨鎳價格為126400元/噸，兩者價差為116元/鎳，小于181元。因此對于冶煉不銹鋼的原料而言，高鎳鐵相比鎳板更具成本優勢。
二、廢不銹鋼與高鎳生鐵成本比較
廢不銹鋼相對于高鎳生鐵而言，其不僅含有鎳金屬，更有鉻金屬。廢不銹鋼中其主要成分如下：鎳金屬質量分數為8%，鉻金屬質量分數為17%，鐵質量分數為73%，其他質量分數為2%。對于廢鋼中的鎳金屬而言，以太鋼6月廢鋼招標價13900元/噸，折算成廢鋼中8%的鎳鐵價值為11120元，廢鋼中鎳鐵單個鎳點的價格為1390元/鎳，與當前江蘇地區12%的高鎳生鐵1380元/鎳的價格基本相當。
我國不銹鋼廢鋼資源缺乏，加上全廢鋼冶煉能耗高，以及廢鋼品質不好帶入鋼水有害元素多等原因，在廢鋼價格優勢不足夠吸引的情況下，一般不采取全廢不銹鋼的生產模式。根據51bxg產業研究中心數據統計，在不銹鋼的冶煉中，廢不銹鋼的原料比例達到60%就已經接近上線，對于全社會的廢不銹鋼利用平均占比約為18%附近。
三、低鎳生鐵+純鎳模式
對于低鎳生鐵與純鎳模式，假設低鎳生鐵(1.6%)+純鎳的模式配備成高鎳生鐵(12%)的相同成分，那么需要低鎳鐵0.8943噸，純鎳0.1057噸。當前山東市場低鎳鐵價格為3400元/噸，長江現貨鎳的價格為126400元/噸，因此如果按照這種方式比較來看，達到12%的鎳生鐵的價格為16401.1元，相當于1366.8元/鎳。而目前12%的高鎳鐵價格為1380元/鎳，相比較優勢不明顯。
四、中鎳鐵+純鎳模式
對于中鎳鐵加純鎳的生產模式，假設“中鎳鐵生鐵(5%)+純鎳”模式，配備成高鎳生鐵(12%)相同的成分下，那么需要中鎳鐵0.926噸，純鎳0.074噸。當前中鎳鐵含稅價格為1340元/鎳，長江現貨鎳的價格為126400元/噸，因此如果按照這種配比方式來看，達到12%的鎳生鐵的價格為15557.8元，相當于1296.5元/鎳。相比之下，中鎳鐵+純鎳生產模式較高鎳鐵生產模式有較大優勢，單個鎳點低84元。
對于以上幾種不銹鋼生產原料配比模式的探討，不僅對鋼廠控制生產成本有一定的指導意義，并且可以通過對不同時期，各種原料價差，漲跌快慢的不同，來判斷后面漲跌快慢的趨勢。
進入21世紀以來，隨著我國經濟迅猛發展，人民生活水平不斷提高，對不銹鋼的需求日益旺盛，在此背景下國內不銹鋼廠家遍地開花，經過近十年的發展我國不銹鋼產能占到全世界總產能近一半，但是最近幾年由于經濟增長速度的放緩，不銹鋼競爭加劇，行業面臨重大變革，而即將推出的不銹鋼期貨將會加快這種變革，對鋼廠產生重大影響。主要有以下幾個方面：
一、增加賣貨的渠道
鋼廠作為一個生產者，產品一般情況是直銷或者代理商銷售，而不銹鋼期貨的上市，為鋼廠增加了一個銷售的渠道，讓鋼廠多了一個選擇，甚至對未來好幾個月的產量都可以提前銷售。和套保不同的是在期貨市場上面賣貨要涉及到交割，而套保則不一定會交割。同時期貨市場還為鋼廠帶來產業之外的新買家——金融資本，對鋼廠而言等于是新增了一類客戶和銷售渠道。這樣會導致社會庫存的增加，從而加大庫存蓄水池的功能，增加了市場自我調節的能力。
二、定價權的部分轉移
目前不銹鋼現貨市場的價格主要由幾大鋼廠所控制，鋼廠每天報出指導價，而后貿易商再依據指導價進行微調，不銹鋼價格總體上還是受到鋼廠尤其是頭部鋼廠的影響非常大。但近兩年來由于供應相對過剩，這一趨勢正在被弱化。但隨著不銹鋼期貨的推出和發展，不銹鋼期貨交易由于會有產業鏈各方以及大量機構、自然人在市場中進行套保、投機、套利交易，相比已經開展多年的電子盤交易，由于市場容量更大，參與者更廣故更能正式地反映市場的供求關系及預期。鋼廠對于不銹鋼的定價話語權將進一步弱化，機構投機大資金和下游參與者也將對不銹鋼價格有所影響。除了產業鏈定價參與各方的話語權趨于均衡之外，整體上一部分產業定價權也必將由金融資本來分享。
三、對鋼廠經營具有指導作用
由于期貨的價格發現功能，為鋼廠對未來價格的總體走勢有了比較準確的預期，鋼廠可以根據這種預期合理制定生產經營計劃。首先可以指導鋼廠賣貨的節奏：當不銹鋼價格上漲，不銹鋼供不應求時，鋼廠可以選擇多賣現貨和近月合約；當不銹鋼價格低迷，現貨供過于求，但是遠期看好時，價格高于現貨時，鋼廠可以考慮多賣遠期合約。其次可以根據期貨近遠月的價格來決定生產計劃：當期貨合約價格處于正向市場，可以選擇提高產量，多賣貨到遠月合約來保值，從而提高產能利用率的同時也確保了合理的利潤；當價格處于低位，且期貨合約處于反向結構時，可以考慮停產檢。最后可以根據期貨價格的變化來確定庫存和產量：當不銹鋼價格從低位開始拉漲時，鋼廠可以選擇多備原料和庫存，拋貨在遠月；當不銹鋼價格從高位回落時，則要考慮減少原料和庫存。
四、為鋼廠提供了一個規避風險的平臺
不銹鋼期貨給一些投機者帶來巨大的利潤和風險同時也能為一些不銹鋼現貨貿易商和鋼材終端用戶提供一個規避風險的平臺。在不銹鋼價格不斷上漲的過程中，由于信息的不對稱，大多數不銹鋼終端用戶會逐步的增加庫存，而這種高價位的庫存就會像一個定時炸彈，一旦不銹鋼價格大幅下跌，而且是一種短期內不可逆轉的價格下跌，那么在這輪價格的下跌后，企業的去庫存化過程中會產生非常大的損失。如2014年五月份時不銹鋼價格22000多元一噸，到了2015年底時不銹鋼價格跌到接近一萬元每噸，劇烈的價格波動對鋼廠的利潤和現金流造成了巨大的影響。而隨著不銹鋼期貨的上市，鋼廠可以在期貨市場上提前采用套期保值的操作使價格波動對鋼廠的影響降低，規避價格風險，只要專注企業管理和生產就行了。
總體來看，不銹鋼期貨上市對鋼廠有利也有弊，關鍵在于鋼廠對不銹鋼期貨的態度，是拒絕參與還是積極參與，以及是否儲備了相關的人才和相應的管理方法。不銹鋼期貨的推出將會加速鋼廠的變革，很有可能會導致強者愈強弱者愈弱的局面出現，一些不適應新形勢變化的鋼廠或者壓延廠極有可能被淘汰出局。
